消费者换机意愿下降,换手机频率降低

 2022-09-14 13:46:59  25 浏览  0 评论   赞

如今的智能手机,正在变得和PC一样,逐渐褪去代表时尚、个性、面子的光环,重新回归到日常工具属性,全球智能手机出货量持续下跌的第四个年头

消费者换机意愿下降,换手机频率降低

图50203-1:

本文作者 | 顾天娇

你有多久没换手机了?

在《三联生活周刊》发起的微博投票中,有59%的人投了“两到三年”,21%的人投了“一年”。甚至有不少人包括00后坦言,自己已经四年没换手机了。

如今的智能手机,正在变得和PC一样,逐渐褪去代表时尚、个性、面子的光环,重新回归到日常工具属性。

2021年是全球智能手机出货量持续下跌的第四个年头,相比PC曾经历过的长达七年的低谷而言,或许“苦日子”还在后面。

根据中国信息通信研究院此前公布的数据,国内市场手机1月出货量为3302万部,同比下降17.7%;2月出货量为1486万部,同比下降31.7%。

今年以来,还有消息称苹果可能削减2000万部新发布的iPhoneSE的产量;天风国际分析师郭明錤也表示,中国各大安卓手机品牌今年迄今已削减约1.7亿部订单,占2022年原出货计划的20%。

在此背景之下,过去依赖手机行业的芯片厂商、ODM厂商也受到冲击,包括韦尔股份、卓胜微、闻泰科技等在内的公司股价自年初下跌近40%,远超A股上市公司平均13%的跌幅;有华为哈勃、小米、vivo等一众“明星股东”加持的射频厂商唯捷创芯上市首日破发,以36%的跌幅收盘。手机市场低迷对这些公司的影响究竟有多大?是否存在被错杀的优质公司?

手机步电脑后尘

手机厂减少出货、降低配置,低迷将蔓延到整个产业链

手机和电脑似乎是王不见王的对手。智能手机崛起的2011-2017年,恰恰是电脑销量走下坡路的时代。

而在那段萧条的岁月里,最先感受到寒冷的便是销售端。以北京的电脑城为例,2015年,中关村e世界宣布关闭;2016年,海龙电子城停业转型;2019年6月百脑汇闭店、同年鼎好大厦易主。

如今,手机店也迎来了闭店潮,上门客户不再选购手机而是变成了以手机维修和购买配件为主,不少店铺一天都卖不出去一部手机,入不敷出下转让或关闭店铺成为常态。

相比过去的温和型衰退,今年年初的这波减产显得颇为激进。

主要原因在于,去年5G手机推出,加上各手机厂商为争夺华为空出来的市场进行了超常规的备货,使得2021年Q1成为近年来难得的备货旺季,出货量基数较高。2022年1-2月同比大幅下滑有迹可循。

上述短期因素的刺激,放大了颓势。

而影响更长远的、同时也是更深层次的因素,一在供给端,手机厂商“江郎才尽”,创新不足、缺乏吸引力,内存、摄像、屏幕、运行速度等技术点已经较为成熟,改善这些技术点带来的边际效应减弱;二在需求端,人们发现换手机能带来的社交价值减弱,手机的实用性逐渐排到更高优先级,加上人们的消费能力降低,由此减少了电子产品的更换频次。

第三方统计数据显示,国内消费者的换机周期已经延长到28个月到30个月,国外消费者则普遍在35-40个月。

消费低迷,在接下来的几年里,如果没有令人眼前一亮的创新,手机行业难免会走上电脑的老路。

雪上加霜的是,不断上涨的零部件和材料成本正在增加手机厂商的生产成本,而这种压力想要通过涨价转嫁到消费者身上又很容易遭到“反噬”。所以可以看到一些手机厂商除了砍单外,还开始降低手机的规格和配置,以此来控制成本。

不管是减少出货量还是降低配置,对于上游的硬件厂商来说都不是好消息。

“三巨头”受影响程度评估

年内大跌40%的龙头忙于多元化

来自手机大厂的订单既造就了联发科、高通两大手机芯片巨头,也给A股上市公司中的射频厂商卓胜微带来了三年市值从50亿增至1800亿的奇迹。

作为三星、小米、vivo等手机品牌的供应商,卓胜微在2017-2021年,营收复合增速高达51%,归母净利润复合增速高达66%,ROE维持在40%以上,基本面在投资人眼中堪称“完美”。

3月31日,天风国际分析师郭明錤表示,中国各大安卓手机品牌纷纷削减订单,而且数额达到1.7亿部,占据今年出货计划的20%。

所谓“成也萧何败萧何”,照此数据来看,客户覆盖全球主要安卓手机厂商的卓胜微将面临不小的挑战。因为除了射频开关,卓胜微的其他产品如功率放大器(PA)、低噪声放大器(LNA)、SAW滤波器、射频前端模组等也都主要面向手机市场,这也是它最为市场诟病的地方——对手机依赖度高。

但需要注意的是,在卓胜微业绩爆发的2017-2021年,手机市场就已经陷入持续萎缩的状态了,真正使得卓胜微成长的一方面归功于国产安卓手机品牌的崛起,另一方面则是其核心产品射频开关打开了国产替代的窗口。

换句话说,卓胜微的业绩和手机出货量不成正相关。

而从2020年起,卓胜微推出射频模组产品,并在2020年、2021年上半年获得收入2.78亿、6.62亿,营收占比从10%增至28%,预估2021年这块业务收入增速在300%-400%,成为新的增长极。射频模组的市场规模数倍于射频开关,且国产替代空间更大,所以大可不必因手机出货量减少而对卓胜微过于悲观。

另一家A股上市公司,闻泰科技的情况则不太乐观。它目前主要有两大业务,一个是通讯业务,即提供智能手机、平板、笔电等产品ODM服务,另一个是半导体业务。

虽然闻泰科技旗下的安世半导体是车规半导体龙头,受益于汽车电动化、智能化对功率器件需求倍增的趋势,但是营收和营业利润占比分别达80%、60%的通讯业务仍是业绩支柱,在手机ODM格局固化、下游新增订单不足的情况下,通讯业务难免拖后腿。

2021年前三季度闻泰科技实现总营收386.46亿元,同比增长0.8%;实现净利润19.74亿元,同比下降14%。业绩上已经有所反映。

韦尔股份也在本次市场低迷的背景下遭遇投资者用脚投票,它的CIS、TDDI产品都非常依赖手机市场。

就拿TDDI来说,业内人士指出,年初至今,中国品牌厂商的手机出货量令人失望,拖累了手机用TDDI芯片的需求,相关TDDI芯片供应商面临降低第二季度报价的压力。

不过,韦尔股份早早意识到了消费电子“不可靠”,并在过去两年完成转型。比如其汽车CIS在欧美日韩多地区取得突破;安防CIS在欧美各大客户成为一供,几个著名欧洲品牌从三供变一供;培育新兴高速增长业务,包括MCU,射频、Mosfet、IGBT、SiC等产品线。

目前韦尔股份的手机CIS只占50%不到,而且公司计划在当前的40%-50%的营收占比基础上,进一步降低消费电子领域的比重。

综合来看,在手机市场萎缩的情况下,按照业绩受影响程度大小排序,闻泰科技>卓胜微>韦尔股份。后两者在手机领域都还有国产替代的空间,闻泰科技的ODM业务相对来说市占率更进一步可能性不高,会直面手机出货量减少的威胁;卓胜微虽仍固守手机市场,但是新产品的天花板高、增速快,后续推广情况值得关注;韦尔股份则是逐步平台化,拓展了多领域和多产品,抗风险能力更高。

 

转载请注明:网创网 www.netcyw.cn/b50203.html

()
发表评论
  • 昵称
  • 网址
(0) 个小伙伴发表了自己的观点
    暂无评论

Copyright © 2018-2022 小王子工作室 版权所有 滇ICP备14007766号-3 邮箱:yangzy187@126.com 提供CDN加速/云存储服务