为什么股市的各种指数在上涨,但依旧不赚钱

 2022-09-19 18:45:26  12 浏览  0 评论   赞

深证成指;创业板指数;上证50指数;国债指数;1,价值投资理念在A股市场仍然有效;2,目前在A股,机构投资者具有一定优势,可以长期跑赢市场

为什么股市的各种指数在上涨,但依旧不赚钱

图50523-1:

美国200年间各类资产收益对比

杰里米.西格尔教授在《股市长线法宝》一书中,收集了从1802年到2002年,美国各类资产收益情况的数据。

美国股票200年间涨幅超过70万倍,年化收益率为6.6%(扣除通胀以后的数字)。说明股市是长期收益最好的资产

很多朋友不以为然,认为这只能代表美国股市,价值投资并不适用于A股市场。那事实究竟如何?我们还是用数据说话。

A股市场主流的宽基指数(包括基金指数和国债指数)的历史收益,如图所示。

为什么股市的各种指数在上涨,但依旧不赚钱

图50523-2:

咱们先简单看一下数据:

收益最高的是基金指数,从2000年到2022年的22年间,总涨幅是67.5倍,是图中唯一一只年化收益率超过了20%的指数,达到了21.2%(股神巴菲特的长期年化收益率就是20%左右)。

下面我们看A股指数上证指数,这两个指数统计时间都是32年,收益也差不多,前者涨了34.8倍,后者涨了33.2倍,年化收益率分别为11.9%和11.7%。

深证成指,31年涨了11.4倍,年化收益率为8.5%。

中证500指数,17年涨了5.4倍,年化收益率为11.6%。中证500指数可以看做沪深市场中盘股指数的代表。

中小100指数,16年上涨了4.6倍,年化收益率为11.5%。是深市中小板指数的代表。

沪深300指数,17年涨了3.3倍,年化收益率为8.9%。它是A股市场最具代表性的指数,可以作为普通投资者参考的标准。

创业板指数,12年涨了1.7倍,年化收益率为8.7%。

上证50指数,18年上涨了2倍,年化收益率为6.2%。是沪市大盘蓝筹股的代表,以金融股为主。

国债指数,19年涨了0.9倍,年化收益率3.5%,这是无风险收益,可以作为普通投资者的底线。

为什么股市的各种指数在上涨,但依旧不赚钱

图50523-3:

通过数据提炼和总结以下4点,来指导我们更好地投资:

1,价值投资理念在A股市场仍然有效。

从数据上看,价值投资同样适用于中国,不仅如此,长期收益率还高于美股。

长期持有宽基指数,基本上可以达到年化收益率10%左右,加上股息率还会再高2个百分点,大概就是30年30倍的收益(年化收益率12%)。

A股同样有很多涨幅上百倍的股票,像格力电器伊利股份贵州茅台云南白药等,都是大家耳熟能详的白马股。

2,目前在A股,机构投资者具有一定优势,可以长期跑赢市场。

基金指数是主流宽基指数中收益最高的,这一点跟成熟的发达国家市场有所不同。越成熟的市场,机构投资者跑赢指数的概率越低。原因我认为有2点:

首先,A股市场以散户为主,投机氛围浓厚,追涨杀跌,频繁买卖现象非常严重(这正是散户投资亏损的主要因素)。从而导致市场暴涨暴跌,变得不那么有效。正因如此,也为机构投资者提供了低价买入的机会,使得他们的业绩能够长期跑赢市场。

其次,机构投资者往往都是坚持价值投资,买入优秀公司并长期持有,赚企业增长的钱。从长远来看(至少10年),公司的业绩跟股价相关性超过0.7,只要公司业绩持续增长,未来就一定会反映在股价上,只是时间问题而已。

对散户来说,长期持有基金或许是更好的选择。

不过,随着A股市场的不断成熟,和制度的不断完善,我相信最终会跟发达国家一样,超越市场变得越来越难。

3,价值投资一定是慢慢变富的过程。

我们就以投资基金指数为例,假设你在2000年,买入1万元的基金指数,22年年化收益率21.2%(股神的水平了[灵光一闪])到现在涨了67.5倍,总资产也就68.5万元。

这个资金量目前在一线城市,连首付款都不够。所以说,靠投资暴富,是非常不现实的。想暴富,只有一个途径——创业。

4,普通投资者可以用指数作为自己投资收益的参考标准。

比如,非常保守的投资者,可以用国债指数作为基准,理财收益低于国债,那就不如直接买国债划算了。

稳健型的投资者,可以以国债收益的2倍为基准,目前10年期国债收益率是2.8%左右,那你的目标收益率,就是要到达每年5.6%以上,通过股2债8的配置,长期就能达到这样的收益。

对于比较激进的投资者,你的收益目标就是沪深300指数,加上分红,我们就按每年10%来算,能达到这个年化收益率,就算达标了。职业投资者可以定为15%以上。

你的投资收益怎么样,欢迎说出你的故事![机智]

 

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