未来十年的基金投资应该转向什么方向

 2022-09-22 18:24:00  26 浏览  0 评论   赞

在这两年中,市场产生过一些分歧,比如说2019年贸易战的余震,2020年的新冠以及临近2020年终对于流动性收紧的预期,分歧最终都转向一致

未来十年的基金投资应该转向什么方向

图50775-1:

基金行情走到现在,应该是分歧最大的时候,2019年和2020年都是基金大年,很多人还不知道基金是个什么东西,基金行情已经悄无声息地走了一大段。

在这两年中,市场产生过一些分歧,比如说2019年贸易战的余震,2020年的新冠以及临近2020年终对于流动性收紧的预期,但是这些分歧最终都转向一致,贸易战促进了国产替代,并且影响逐步减弱,随着川普的下台基本正式消除,新冠也仅仅影响了2020年前一两个季度,后面发现国内控制的最好,复工复产井然有序,影响逐步减弱,且在此期间,一些出口企业还抢占了国外份额,后来的流动性收紧预期也让市场一度畏惧高估值,但大家在形成2021年要收紧流动性的一致预期后,纷纷在2020年末以及2021年初抢跑入场,分这最后一杯羹,导致市场继续上涨。

前几次大的分歧,最后都转为了一致,即大家在悲观之后又重新对市场产生了信心。之前对流动性收紧有关两次担忧,一次在去年四季度,后面预期转为一致,赚没有收紧流动性之前的钱,第二次则在春节前,央行货币投放不及预期,有一周净回笼近5000亿资金,导致市场大跌,但之后随着央行的继续投放,市场又重新产生一致预期,即春节后市场流动性会不错,应该在春节前布局,导致市场在春节前即大涨创新高。

但是对于春节后的行情,其实我想现在不论是散户还是机构,心里都是比较慌的,因为太多资金在春节前抢跑,春节后一旦流动性恢复不及预期,市场必定无法持续创新高。而随着疫情对国内的考验逐渐落下帷幕(春节期间也未有疫情爆发),继续放水支持经济的必要性也不大了,货币政策温和退出已经不是预期,而是在慢慢兑现,因此后续高估值的基金抱团股也将受到检验。

之所以说现在分歧最大,很简单,你看一眼市场,高估值的抱团股你敢买吗?再看一眼市场,你敢轻仓吗?很多人的回答是两个都不敢,但是这其实是很矛盾的,不敢买高估值抱团股意味着大部分基金都买不了,而不买仓位又上不去(除非之前已经建好仓),就怕高估值股票继续涨,自己却轻仓错过一年中最好赚钱的时间。在这种情感之下,有一部分人就会选择轻仓或者赎回,等待高估抱团瓦解,而另一部分人则硬着头皮上,多空僵持,在流动性开始收紧的当下时点,我更认为空方将会占优。

但是这并不代表着这个位置就可以空仓了,gj这次是下定决心要好好发展权益市场直接融资,政策上是极力呵护,并且在人民币升值,我国经济占世界的比重越来越大,外资对国内的资产配置比重不断加大也是非常确定的,说未来五到十年是中国权益市场的黄金发展阶段并不为过,在这种环境下,轻仓乃至空仓都是有很大风险的,因为基石说躲过了市场的调整,后续也会因为不知道何时加仓而躲过市场的大涨,基金还是得做长期正确的事,所以,当下最应该考虑的,不是如何择好时,而是如何做好资产配置,争取在市场调整时组合能够优于市场表现。

基于当下这种宏观环境和市场表现,我个人认为,有必要配置部分并不那么主流的基金,进而平滑组合的波动,拿的住拿的稳,才有利于享受长期复利,所以后续我将会做一部分不那么起眼的基金经理的介绍,争取做到守正出奇。

 

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