中科曙光看起来很硬核,真正的实力如何

 2022-11-19 12:50:02  76 浏览  0 评论   赞

现金能力:70分;经营能力:45分:不管有钱没钱,既然摊子支了起来,就得开门迎客;盈利能力:45分;财务结构:40分;偿债能力:30分

在高科技领域,我国正在迎头赶上。虽然在芯片等领域还比较落后,又面临着国外的各种技术封锁,但在5G发展上,我国目前已经走在世界前沿。不仅如此,在下一代计算机——量子计算机——领域,我国虽不能说遥遥领先,但也至少位列前茅。在这些领域,以前我们是跟着别人的屁股后头,现在则是自己摸着石头过河。前路无人,唯有自己披荆斩棘。

中科曙光看起来很硬核,真正的实力如何

图59354-1:

中科曙光就是一家研究、开发、生产制造高性能计算机,以及通用服务器及存储产品、软件开发、系统集成与技术服务的公司。在世界智能计算机大会上,摘得“智能计算领军企业”大奖,很有含金量。

奖牌是纯金的,表面看起来很硬核,但就是不知道实力如何?看看它的各项财务数据就知道了。咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手,来剖析它的综合实力。每项是100分,总分500

中科曙光看起来很硬核,真正的实力如何

图59354-2:

01现金能力:70分

蛇无头不行,人没钱也不行,企业没钱更不行。人没钱一家老小就会喝西北风,企业没钱就是很多个家庭一起喝西北风了。光有钱也不行,还得有现金流。有出有进,才能长长久久。

中科曙光的现金储备水平波动很大,不太稳定。在2018年,一下子从25%下滑到15%,幅度很大,好在2019年又止跌回升到18%。整体来说,现金储备还是够用的。

现金流就不行了。现金流量比率即使突飞猛进,从2017年的0.8%猛增到2019年的54%,但最高的水平也就这样。一年挣到手的钱只有短期借债的一半,真心不够用。

现金流量允当比率也进步巨大。2017年时有2%,到了2019年就蹿升到60%,但依然不够用。现金再投资比率干脆年年是负数,公司没有可用于再投资的留存利润。现金能力给70分。

01现金能力:70分_中科曙光看起来很硬核,真正的实力如何

图59354-3:

02经营能力:45分

不管有钱没钱,既然摊子支了起来,就得开门迎客。接下来,就该考验管理层的经营能力了。拥有一群优秀的管理人员,是企业的万幸。因为即使钱少,他们最起码能让公司生存下去。

在总资产周转率上,中科曙光从2016年开始逐年下滑。幅度虽然不大,但这个趋势很不好。再者,最高时也只有0.81次每年。管理层的资金使用效率太低,公司有点烧钱。

虽然应收账款周转天数年年都在大幅缩短,2016年还需要121天才能把货款要回来,2019年就只需要93天了。但最短都需要3个多月,收账能力还是有点偏弱,得努力加强。

存货的经营能力也不太好。存货周转天数不仅年年都在大幅递增,而且在2019年更是从89天一下子增加到140天。需要4个多月才能够把服务销售出去,太慢了。经营能力给45分。

03盈利能力:45分

黑猫白猫,逮到老鼠就是好猫。对企业来说,只要盈利能力够强悍,其它的问题都没啥大事儿。中科曙光的股东回报率虽然年年都在增加,但即使到了最高时的2019年也只有14.6%,还是有点弱。

毛利率水平从2019年开始递增,但幅度很小,到了2019年才22.1%。利润空间一般,但能不能挣钱还得看营业利润率的表现。中科曙光的营业利润率最高时只有7.7%,个位数的水平有点差劲儿。

抵抗风险的能力上,中科曙光的经营安全边际率整体呈上升趋势,但最高时的2019年也只有35%。营业利润只有毛利润的三分之一多一点,有点弱。和同行中位数的49%相比,更弱。经营能力给45分。

04财务结构:40分

稳定压倒一切。企业稳定了,才能把更多精力与心思放在对外发展上,而不是放在内部的各种勾心斗角上。一家企业的定海神针就是财务结构,即外部债务与内部资金之间的关系。

中科曙光的负债水平年年陡增,更要命的是2019年竟然突破了70%,从69%增加到了72.4%。在2019年,中科曙光的股东出资仅仅只有27.6%,股东这是很不看好公司钱途吗?

长期资金占重资产的比率年年也在大幅递增。2016年时有400%,到了2019年就猛增到668%。进步巨大不说,关键是不会发生“用短期资金去支付长期发展”的危机。财务结构给40分。

05偿债能力:30分

如果马化腾和朋友同时找你借钱,你会借给谁?当然是马化腾,因为它背靠腾讯这个赚钱机器,偿债能力杠杠的。所以,企业要想轻松地从银行拿到钱,必须得经营好自身的偿债能力。

在流动比率上,中科曙光从2017年开始逐年递增,但就算是到了最高点的2019年,也只有169%。流动资产只有短期债务的1.7倍左右,这个水平不太够用。

速动比率更过分。从2016年到2019年,整体呈现下滑趋势不说,更加关键的是只有2016年在100%之上,其它年份都在100%以下。欠缺立即清偿短期债务的能力,偿债能力给30分。

中科曙光得分:230,优良率:46%

写在最后

在信息技术方面,尤其是计算机,以前的中国因为起步较晚,所以一直处于弱势地位。但在我们这一代,中国终于在量子通信方面有了与大国相匹配的地位,希望中国的量子计算机能早日面世。

#中科曙光##中国构建全球首个星地量子通信网##财报#

 

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